opções Fx vega
O vega da opção é uma medida do impacto das mudanças na volatilidade subjacente no preço da opção. Especificamente, a vega de uma opção expressa a mudança no preço da opção por cada variação de 1% na volatilidade subjacente.
As opções tendem a ser mais caras quando a volatilidade é maior. Assim, sempre que a volatilidade aumenta, o preço da opção aumenta e quando a volatilidade diminui, o preço da opção também cairá. Portanto, ao calcular o preço da nova opção devido às mudanças de volatilidade, adicionamos a vega quando a volatilidade aumenta, mas resta quando a volatilidade cai.
Um estoque XYZ está negociando em US $ 46 em maio e uma chamada de JUN 50 está vendendo por US $ 2. Vamos assumir que o vega da opção é 0.15 e que a volatilidade subjacente é de 25%.
Se a volatilidade subjacente aumentou 1% para 26%, então o preço da opção deve subir para US $ 2 + 0.15 = $ 2.15.
No entanto, se a volatilidade tivesse diminuído de 2% para 23%, o preço da opção deve cair para US $ 2 - (2 x 0,15) = US $ 1,70.
Passagem do tempo e seus efeitos na vega.
Quanto mais tempo permanecer na expiração da opção, maior será a vega. Isso faz sentido, pois o valor do tempo representa uma proporção maior do prêmio para opções de longo prazo e é o valor do tempo que é sensível às mudanças na volatilidade.
O gráfico acima descreve o comportamento da vega das opções em várias greves que expiram em 3 meses, 6 meses e 9 meses, quando o estoque atualmente está negociando em US $ 50.
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Os gregos.
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Opções Gregos: Vega Risco e Recompensa.
Quando uma opção é comprada ou a estratégia de opções estabelecida, qualquer movimento de preço do subjacente dependendo da posição Delta terá um impacto (a menos que seja neutro em Delta) no resultado em termos de lucro e perda, como foi visto no segmento anterior deste tutorial. Mas existe outra dimensão importante de risco / recompensa, geralmente espreita em segundo plano, conhecida como Vega. A Vega mede o risco de ganho ou perda resultante de mudanças na volatilidade.
A Figura 4 mostra todos os valores da Vega como positivos porque não estão aqui refletindo a posição Vega s. A Vega para todas as opções é sempre um número positivo porque as opções aumentam de valor quando a volatilidade aumenta e diminui de valor quando a volatilidade declina. Quando a posição Vega s é gerada, no entanto, aparecem sinais positivos e negativos, que não são mostrados na Figura 4. Quando um estrategista assume uma posição vendendo ou comprando uma opção, isso resultará em um sinal negativo (para venda) ou sinal positivo (para comprar), e a posição Vega dependerá da rede Vega s. O que deve ser óbvio a partir da Figura 4 e dos outros valores da Vega é que a Vega será maior ou menor dependendo do tamanho do tempo premium nas opções. Os valores de tempo são visíveis na coluna de dados à direita na janela de opções de cada mês. Para as chamadas de 110, 105 e 100 de janeiro, por exemplo, os valores de tempo são e 3,01, 1,27 e 0,49, respectivamente. Esses valores superiores de tempo superior estão associados a valores de Vega maiores. A greve 110 tem Vega de 10,5, os 105 atingem uma Vega de 8,07 e as 100 Vega de 4,5. Qualquer outra sequência de valor de tempo e valores de Vega em qualquer um dos meses mostrará esse mesmo padrão. Os valores de Vega serão maiores em opções que tenham datas de validade mais distantes. Como você pode ver na Figura 4, por exemplo, a opção de chamada no dinheiro Vega s (destacada em amarelo), vai de 10,5 (janeiro) a 32,1 (julho). Claramente, uma opção de compra de julho no dinheiro tem um risco Vega muito maior do que uma opção de chamada em dinheiro em janeiro. Isso significa que as opções LEAPS, que às vezes têm um valor de dois a três anos, levarão grandes Vega s e estão sujeitas a grandes riscos (e recompensas potenciais) pelas mudanças na volatilidade implícita. Mas uma opção distante com pouco tempo premium porque está muito longe do dinheiro pode ter menos risco Vega. (Para mais, consulte ABCs of Option Volatility.) O prêmio para cada uma dessas opções na propagação de chamadas de touro é indicado à esquerda dos valores de Vega destacados amarelos. Você pagaria 10,58 (US $ 1.058) e colecionaria 6,36 (US $ 636) para as chamadas de 100 e 105 de janeiro, respectivamente. Uma vez que estas são opções in-the-money, a maior parte do valor é intrínseca (o preço da IBM neste instantâneo é 110.09). Dependendo de se a estratégia empregada é Vega longa ou curta, a relação entre movimento de preços e volatilidade implícita pode levar a ganhos ou perdas para o estrategista de opções. Vejamos um exemplo simples para ilustrar esta dinâmica antes de explorar alguns conceitos mais avançados relacionados à Vega e a posição Vega. A volatilidade implícita (IV) das opções no índice S & P 500 está inversamente relacionada ao movimento do índice subjacente. Se o mercado tiver sido de baixa, os níveis de IV normalmente tendem a subir e vice-versa. Portanto, quando uma opção de compra é comprada perto do fundo do mercado (quando a IV está em um nível relativamente alto), ela é exposta a uma relação preço-volatilidade negativa (inversa). A compra de uma chamada, ou qualquer opção para esse assunto, coloca você no lado longo de Vega (Vega longo), o que significa que se a IV diminui, outras coisas permanecerão iguais, a estratégia da opção será perdida. Neste exemplo, no entanto, outras coisas não permanecem as mesmas, já que o mercado vai fazer um fundo e negociar mais alto desse fundo. Delta tem um impacto positivo (a posição é Long Delta), mas isso será compensado com o grau Vega, a posição longa Vega e a queda da volatilidade. Se o mercado faz um fundo em forma de V, há pouco risco de Theta, ou a decadência do valor do tempo, uma vez que o mercado se move rápido e longe, deixando pouco espaço para Theta para representar qualquer risco. Existem algumas exceções, como spreads de chamadas de alta, que estão no dinheiro, ou parcialmente no dinheiro. Por exemplo, se criarmos uma propagação de toros para jogar uma recuperação do mercado, seria melhor do ponto de vista de risco da Vega selecionar uma longa chamada que tenha um valor Vega menor que o que vendemos contra ela. Por exemplo, olhando para a Figura 5, em janeiro, a compra de um IBM 100 nesse mês adicionará 4.52 Vegas (aqui significa que, para cada ponto, cair na volatilidade implícita, a opção perderá $ 4.52). Então, se vendemos uma chamada 105 no mesmo mês, adicionamos 8,07 Vegas curtas (negativas), deixando uma posição Vega de -3,55 (a diferença entre as duas) para este spread de chamada de touro. Voltando à construção deste spread de calles em dinheiro, se o spread for movido para fora do dinheiro, a posição Vega mudará da rede curta para a rede longa. Como você pode ver na Figura 5, se uma greve no dinheiro for comprada por 3,10 ($ 310), ela adiciona 10,5 Vegas longas. Se a chamada de 120 de janeiro for vendida por 0,30 (US $ 30) para concluir a construção deste spread de convocação para dinheiro fora do dinheiro, adicionam-se 4.33 Vegas curtas (lembre-se de que as opções vendidas sempre têm uma posição de Vega s que são negativas , o que significa que eles se beneficiam de uma queda na volatilidade), deixando uma posição da Vega na propagação de +6.17 (10.5 - 4.33 = 6.17). Com este spread, uma recuperação na IBM com um colapso associado nos níveis de volatilidade implícita (lembre-se de que a maioria dos estoques de grandes capitais e as principais médias têm uma relação inversa de volatilidade implícita no preço), seria negativo para esse comércio, prejudicando os ganhos não realizados de ser longo posição Delta. Seria melhor usar uma propaganda de boletim no dinheiro, porque nos leva longo Delta e Vega curto.
Figura 5: Valores da IBM Vega em cada greve da propagação de chamadas de touro no dinheiro. A posição Vega é positiva com -8,07 Vegas negativo e +4,52 Vegas positivo, deixando uma rede Vega de -3,55. Valores assumidos em 29 de dezembro de 2007, com a IBM em 110.09. Fonte: OptionVue 5 Opções de Software de Análise.
Se estiver jogando um fundo de mercado, os comerciantes novatos podem comprar uma chamada ou propagação de chamadas de touro. Supondo que Theta não é um fator aqui, em uma posição de chamada longa, haveria ganhos resultantes do Delta positivo da posição, mas perdas devido a ter Vega longo. A menos que conheçamos os valores exatos de Vega e Delta e o tamanho da queda na volatilidade implícita associada ao movimento do preço (geralmente grande relação inversa nas reversões do fundo do mercado), não saberemos antecipadamente exatamente quanto ganhará ou perderá Este cargo. No entanto, sabemos o fato de que os reagrupamentos de reversão geralmente geram grande declínio da volatilidade implícita, então esta claramente não é a melhor abordagem. Quando o comerciante comprou uma ligação antes do rebote e obteve a chamada direcional correta, uma gota na IV teria apagado ganhos de longo Delta. Não é um resultado feliz, mas uma experiência que deve alertar um comerciante para essa chance potencial. O comprador da opção de venda sofreria um destino pior. Uma vez que o prémio na opção é inflacionado devido aos níveis elevados de IV, um comprador de puts sofreria de estar no lado errado de Delta e Vega, dado um rally de reversão de reversão. Comprar uma venda cara e ter o mercado contra você resulta em uma dupla dose de problemas - sendo Delta curto e Vega longo quando o mercado sobe e IV cai. Claramente, o melhor de todas as posições possíveis aqui é um longo Delta e um curto jogo da Vega, que no nível mais simples seria uma curta colocação. Mas isso prejudicaria duplamente se o mercado continua a diminuir. Uma jogada mais conservadora seria uma propaganda de boletim no dinheiro, como discutido anteriormente. A figura 6 contém as estratégias de opções populares e a posição associada Vega s. No entanto, como pode ser visto a partir da comparação de uma propagação de touro em dinheiro e uma propagação de chamadas de touro dentro do dinheiro, onde os spreads são colocados, não apenas o tipo de propagação, pode alterar a posicione Vega s, assim como pode alterar outros gregos de posição. Portanto, a Figura 6 não deve ser tomada como a palavra final na posição Vega s. Ele apenas fornece posicionamento Vega s para algumas configurações de estratégia padrão, nem todas as possíveis variações de seleção de greve de cada estratégia.
Conclusão Neste segmento, a Vega é apresentada discutindo a posição Vega e a não-posição Vega, e dando uma olhada na Vega horizontalmente ao longo do tempo e verticalmente ao longo das cadeias de greve por diferentes meses. O padrão dos valores de Vega dentro desta matriz de preços de exercício é explicado. Finalmente, a posição negativa e positiva das Vega s para estratégias populares são apresentadas no formato da tabela.
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O que é 'Vega'
A Vega é a medida da sensibilidade de uma opção às mudanças na volatilidade do ativo subjacente. A Vega representa o valor que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma variação de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente. A volatilidade mede a quantidade ea velocidade a que o preço se move para cima e para baixo, e muitas vezes é baseado em mudanças nos preços históricos recentes em um instrumento de negociação.
ROCANDO 'Vega'
Diferenças entre gregos.
Uma das técnicas de análise primária utilizadas na negociação de opções é os gregos - medidas do risco envolvido em um contrato de opções em relação a determinadas variáveis subjacentes. A Vega mede a sensibilidade à volatilidade do instrumento subjacente. Delta mede a sensibilidade de uma opção ao preço do instrumento subjacente. Gamma mede a sensibilidade do delta de uma opção em resposta a mudanças de preços no instrumento subjacente. Theta mede a decadência do tempo da opção. Rho mede a sensibilidade de uma opção a uma mudança nas taxas de juros.
Volatilidade implícita.
Conforme mencionado anteriormente, a vega mede a variação teórica do preço para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de preços de opções e determina quais os preços atuais do mercado que estimam a volatilidade futura de um ativo subjacente. No entanto, a volatilidade implícita pode desviar-se da volatilidade futura realizada.
Vega Exemplo.
O vega poderia ser usado para determinar se uma opção é barata ou cara. Se a vega de uma opção for maior do que o spread bid-ask, as opções são ditas para oferecer um spread competitivo, e o oposto é verdadeiro. Por exemplo, assumir o estoque hipotético ABC está sendo negociado em US $ 50 por ação em janeiro e uma opção de compra em fevereiro de US $ 52,50 tem um preço de oferta de US $ 1,50 e um preço de $ 1,55. Suponha que o vega da opção seja 0.25 e a volatilidade implícita seja de 30%. Portanto, as opções de chamadas oferecem um mercado competitivo. Se a volatilidade implícita aumentar para 31%, o preço da oferta e o preço da oferta da opção devem aumentar para US $ 1,75 e US $ 1,80, respectivamente. Se a volatilidade implícita diminuiu 5%, então o preço da oferta e o preço da oferta teoricamente cairão para 25 centavos e 30 centavos, respectivamente.
Opções de Vega explicadas.
Opções Vega é um dos chamados gregos de negociação de opções. Os outros são Delta,
Gamma, Rho e Theta. Além de Delta, Vega é provavelmente o mais importante dos gregos.
para um comerciante de opções ter uma compreensão básica de.
A definição técnica da Vega é que é a mudança no preço de uma opção como resultado de uma.
Variação de 1% na volatilidade do ativo de negociação subjacente (estoque, moeda, commodity).
As ações da Companhia ABC estão sendo negociadas em US $ 92 em um determinado momento e uma opção de compra de 1 mês.
está vendendo por US $ 4. Vamos assumir ainda que o Vega desta opção é 0.10 e que o.
A volatilidade subjacente é de 20%.
Se a volatilidade do estoque subjacente agora aumentar de 1% para 21%, se tudo o resto.
permanece o mesmo, o preço da opção deve aumentar de US $ 4 para US $ 4 + 0,10 = US $ 4,10.
Se a volatilidade tivesse diminuído em 1%, no entanto, o preço da opção teria diminuído.
Vega e Opções Dinheiro.
Fig. 8.24 (a) abaixo é um gráfico que mostra o Vega de uma opção típica para diferentes preços de exercício.
A partir deste gráfico, fica claro que.
a) As opções ATM têm a maior Vega e.
b) A Vega afunila-se à medida que a opção se torna OTM ou ITM adicional.
A melhor maneira de explicar isso é que uma opção OTM muito distante, que é praticamente inútil, é muito.
improvável que de repente se torne ITM, não importa quão alta seja a volatilidade do ativo subjacente.
Uma opção de ITM profunda, por outro lado, é muito improvável que de repente se torne inútil, mesmo que.
a volatilidade do subjacente cai fortemente - porque já possui muita intrínseca.
O que torna a Vega tão importante?
Para ambas as opções, os compradores e vendedores de opções Vega é importante porque, junto com a Delta, é.
tem um efeito importante no preço de uma opção.
Considere o seguinte cenário: Voltando ao nosso exemplo acima, o comerciante John comprou 2.
contratos de opções de compra ABC da empresa em US $ 4 por opção, enquanto a volatilidade das ações era.
20%. Ele não estava ciente do fato de que a empresa logo faria um anúncio isso.
poderia afetar seus lucros no próximo ano.
Quando o anúncio é feito, o preço da ação dispara e a volatilidade aumenta.
20% a 40%. Dado o 0.10 Vega em nosso exemplo, o preço de suas opções aumentaria.
de $ 4 a $ 4 + (40-20) x $ 0.10 = $ 4 + $ 2 = $ 6. Ele poderá, portanto, sair da sua posição.
com lucro de 50% com base no custo inicial das opções.
Quanto mais tempo for expirado para uma opção, maior será a opção Vega da opção. A figura 8.24 (b) é um gráfico.
mostrando o tempo / Vega trade-off para uma opção hipotética. A linha azul mostra Vega para um 60-
dia e a linha rosa mostra a Vega para uma opção de 7 dias.
Isso simplesmente reflete o fato de que as opções de longo prazo têm maior valor de tempo (ou valor extrínseco) do que as de curto prazo, ou seja, um aumento na volatilidade é mais provável que resulte na opção.
terminando ITM do que com uma opção de curto prazo.
Sobre o autor.
Marcus Holland - A Marcus Holland vem negociando os mercados financeiros desde 2007 com foco especial em commodities macias. Graduou-se em 2004 pela Universidade de Plymouth com um BA (Hons) em Negócios e Finanças.
Definição de Option Vega.
O Vega de uma opção indica quanto, teoricamente pelo menos, o preço da opção irá mudar à medida que a volatilidade do subjacente mudar.
A Vega é citada para mostrar a variação teórica do preço da opção por cada mudança de 1 ponto percentual na volatilidade. Por exemplo, se o preço teórico for 2,5 e o Vega estiver mostrando 0,25, então, se a volatilidade se mover de 20% para 21%, o preço teórico aumentará para 2,75.
Como o Gamma, o Vega é o mesmo para as opções de chamada e colocação.
Vega Graphs - Quando é o Vega mais alto?
Como todos os outros gregos da opção, a Vega não é linear; ele muda constantemente à medida que todas as outras entradas para o preço das opções mudam. Alguns fatores têm maior impacto no preço das opções do que outros. Abaixo, você encontrará ilustrações dos vários afetos que esses fatores podem ter nos valores Vega das opções.
As opções ATM são mais sensíveis às mudanças na volatilidade e, portanto, têm os valores Vega mais altos. Vega então se afasta para OTM e as greves da opção ITM.
A volatilidade eo tempo são basicamente o mesmo quando se trata de avaliação de opções. Adicionar mais volatilidade a uma opção é o equivalente a adicionar mais tempo; ou seja, aumenta o valor da opção. A razão é que o aumento de qualquer um destes elementos aumenta a probabilidade de a opção estar dentro do dinheiro até a data de validade.
Vs Volatilidade.
Posições Vega Longas e Curtas.
A Vega tem o mesmo valor para chamadas e coloca e seu valor é um número positivo. Isso significa que quando você compra uma opção, seja chamada ou colocada, você tem uma Vega positiva. Isso também é chamado de Vega longo.
Como a Vega é efetuada pela volatilidade, uma longa posição da Vega significa que você quer que a volatilidade aumente. Quando a volatilidade aumenta, aumentará o valor da opção pelo valor Vega por cada movimento de 1% na volatilidade. Como você é longo, a opção, o aumento no valor significa um aumento no lucro.
Por outro lado, as posições curtas da Vega esperam que a volatilidade caia para lucrar com uma queda nos prêmios de opção.
Vega Option Chain.
Enquanto teoricamente a Vega é mais alta para ataques de ATM, na prática isso nem sempre acontece. No gráfico Vega vs Strike acima, todos os outros fatores no preço da opção permanecem constantes, exceto o preço de exercício. Isto é, A entrada de volatilidade utilizada para o modelo de preços é a mesma independentemente de a opção ser ITM, ATM ou OTM.
Na realidade, no entanto, a volatilidade implícita, determinada pelos preços de mercado das opções, não é constante; eles variam em toda a faixa de ataque e formam o que é conhecido como Volatility Skew.
Como a entrada de volatilidade é diferente, isso pode, por vezes, significar que a greve com o Vega mais alto nem sempre é bom no preço de ataque do ATM. Dê uma olhada nesta opção da cadeia de estoque da Amazônia (AMZN).
Eu escolhi o AMZN, pois é um estoque de alto preço, o que significará maiores valores de Vega para observar.
Essas opções são apenas 10 dias fora, então o preço a prazo para este vencimento será bastante próximo do preço das ações, que atualmente é de 1.140,17. A este preço de ações, o ataque ATM na tela será 1140. O Vega para esta greve é 0.395. Neste caso, a greve ATM tem realmente a Vega mais alta, uma vez que os ataques de ambos os lados diminuem e diminuem ao se afastar do preço do ATM.
No entanto, observe as volatilidades implícitas mostradas na coluna "MDL IV%"? Os vols mostram a curvatura oposta ao Vega; O preço do ATM é o mais baixo, enquanto os dois lados do ATM atingem os volumes implícitos. As mudanças na volatilidade com esta expiração não são suficientemente grandes para alterar os valores de Vega neste caso, mas se você notar valores de Vega mais altos fora da greve ATM, é provável por que.
Black Scholes Vega.
Confira minha planilha para um exemplo de trabalho da Vega usando Black e Scholes. Caso contrário, aqui estão alguns exemplos de código:
Opção Vega Formula.
Opção Pricing Option Workbook XLS Black e Scholes Binomial Modelo Fórmula Rápida Fórmula Opção Gregos Gregos Visão geral Opção Opção Delta Opção Gamma Opção Theta Opção Vega Opção Rho Charme.
Comentários (38)
James Zhang 28 de setembro de 2017 às 8:56 da tarde.
Diga I & # 039; m shorting $ 1000 de uma vega de um mês, qual seria o meu VaR de 99%? O que é uma maneira razoável de estimar?
E também se eu tiver um curto prazo de $ 1000 em dinheiro, para estimar um VaR de 1 dia 99%, é certo fazer isso?
Assuma volatilidade diária de 1% e assume retorno normal.
Então o VaR = 1% * Z (99%) * 1000 = 1% * 2.33 * 1000 = 23.3?
Existe uma diferença para estimar VaR entre curto e anseio do mesmo delta de dinheiro?
Peter 16 de agosto de 2017 às 12h13.
Robert 14 de agosto de 2017 às 9h21.
Olá, fiquei protegendo a neutralidade (estática) minhas ações subjacentes. Eu fiz este gráfico para ajudar a tomar decisões para equilibrar minhas posições; está correto? Eu entendo ações subjacentes são Delta +, mas não tenho Gamma / Vega. Isso também está correto? Obrigado.
LONGO CHAMADA CURTA CHAMADA.
BREVE PONTO LONGO PONTO.
LONGO SOBRESSILANTE CORTO BAIXO.
LONGO CHAMADA CURTA CHAMADA.
LONGO PUT SHORT PUT.
CHAMADA LONGO DE CURTO LONGO.
BREVE PONTO LONGO PONTO.
Peter 30 de maio de 2018 às 12:56 da manhã.
Oi Josh, apoligies para o atraso - este passou pelas rachaduras.
josh zhang 12 de maio de 2018 às 1:28 am.
Oi tudo, às vezes estrategistas de forex recomendariam comprar vega, ou vega longa, você sabe o que isso significa? Muito obrigado, josh.
Peter 30 de setembro de 2018 às 19:08.
Ah, sim, eu fiquei de volta à frente. Outubro vai perder de um aumento na IV, enquanto dezembro se beneficiará.
Harsono 29 de setembro de 2018 às 9:57 da manhã.
Peter 29 de setembro de 2018 às 5:49 da manhã.
Harsono 27 de setembro de 2018 às 11h47.
disse que IV para o GOOG no dia 20 de setembro foi de 23,82%, o IV ontem foi de 25,24. Então, este IV não pode mudar, mesmo que possamos uma contração longa ou curta.
Peter 26 de setembro de 2018 às 19:38.
harsono 26 de setembro de 2018 às 5:23 da manhã.
É verdade que não?
Peter 26 de setembro de 2018 às 12h28.
Harsono 25 de setembro de 2018 às 1:34 am.
Peter 23 de setembro de 2018 às 20:14.
Harsono 19 de setembro de 2018 às 6:22.
Delta = Positivo 64, Theta positif 223 e Vega positif 831.
Peter 17 de setembro de 2018 às 4:42 da manhã.
Harsono 16 de setembro de 2018 às 10:52 da manhã.
Delta = Positivo 64, Theta positif 223 e Vega positif 831.
Peter 9 de setembro de 2018 às 5:48 da manhã.
harsono 6 de setembro de 2018 às 10:44 da manhã.
Peter 2 de agosto de 2018 às 5:53 da manhã.
Vega 1 de agosto de 2018 às 16h08.
Peter 26 de janeiro de 2018 às 5:58 da tarde.
O comentário simétrico abaixo foi em referência ao fato de que a Vega é o mesmo valor para chamadas e colocações.
entre em 25 de janeiro de 2018 às 7h48.
Por que a vega é simétrica? não teria sentido que o preço da opção fosse mais sensível à volatilidade quando está fora do dinheiro em oposição ao dinheiro?
Peter 9 de julho de 2018 às 7h06.
Você quer dizer simétrico para chamadas e colocações? Então sim, como Vega é o mesmo para chamadas e colocações.
John 8 de julho de 2018 às 7:01 da manhã.
Peter 2 de maio de 2018 às 8:39 pm.
A Vega estima quanto uma opção gera ou perde em valor à medida que a volatilidade do patrimônio subjacente muda.
Shrutika 2 de maio de 2018 às 2:38 da manhã.
Qual é a Vega de uma opção e por que isso é útil? Discuta as etapas que você empreenderia para fazer um portfólio de Vega neutro?
Pierre 11 de março de 2018 às 12:18.
Então, de fato, o valor do estoque é corrigido. Obrigado Peter, acho que entendo.
Peter 9 de março de 2018 às 17:24.
Isso é porque a Vega é a saída gerada a partir de um modelo de preços, que é aplicado a uma opção. A opção é & quot; based & quot; em um subjacente, que pode ser um estoque. O estoque não pode ter qualquer vega porque o estoque é "quot; o subjacente e não tem preço de exercício, data de vencimento, etc.
Pierre 9 de março de 2018 às 5:13 da manhã.
Alguém pode me explicar por que a vega do subjacente é 0? Eu lê-lo no Hull, mas não entendo realmente de onde vem, porque quando eu diferenciei o preço das ações - modificado, e. por um movimento geométrico browniano - em relação ao sigma, a quantidade não parece com 0 para mim!
Desde já, obrigado.
Peter 5 de março de 2018 às 21h59.
Você quer dizer volatilidade de previsão? Nunca encontrei métodos que utilizem a Vega para prever a volatilidade antes. Eu ouvi falar de métodos como o GARCH que tentam isso, mas eu não tenho experiência com essas estratégias para que eu possa comentar diretamente.
Throb 5 de março de 2018 às 17h15.
Pode ser usado para "teorizar" Esperava a presença de manchas IV?
Peter 17 de janeiro de 2018 às 5:25 da manhã.
Oi Pankaj, a Vega é sempre positiva para chamadas e colocações para opções européias e americanas. Isso ocorre porque um aumento na volatilidade sempre aumenta o valor teórico de uma opção - chamada ou colocação.
Pankaj 16 de janeiro de 2018 às 7:59 da tarde.
Peter 30 de dezembro de 2018 às 21h23.
Oi Damola, confira a página de visão geral da opção greeks primeiro e avise-me se você tiver alguma pergunta de acompanhamento.
Damola 27 de dezembro de 2018 às 2:56 da manhã.
Esta página adicionou-me tremendamente à primeira vista. afirmativo.
Por favor, eu preciso saber a relevância desses gregos porque eu apenas estou começando a negociar. ajuda com direção. tnx.
Peter 19 de dezembro de 2018 às 21h31.
Confira a página de informações sobre Opção Gregos, o que explicará por que a opção Gregos são úteis.
madhuri 18 de dezembro de 2018 às 3:59 da manhã.
Eu não poderia entender por que devemos saber sobre theta & amp; vega gregos!
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O que é 'Vega'
A Vega é a medida da sensibilidade de uma opção às mudanças na volatilidade do ativo subjacente. A Vega representa o valor que o preço de um contrato de opção muda em reação a uma variação de 1% na volatilidade implícita do ativo subjacente. A volatilidade mede a quantidade ea velocidade a que o preço se move para cima e para baixo, e muitas vezes é baseado em mudanças nos preços históricos recentes em um instrumento de negociação.
ROCANDO 'Vega'
Diferenças entre gregos.
Uma das técnicas de análise primária utilizadas na negociação de opções é os gregos - medidas do risco envolvido em um contrato de opções em relação a determinadas variáveis subjacentes. A Vega mede a sensibilidade à volatilidade do instrumento subjacente. Delta mede a sensibilidade de uma opção ao preço do instrumento subjacente. Gamma mede a sensibilidade do delta de uma opção em resposta a mudanças de preços no instrumento subjacente. Theta mede a decadência do tempo da opção. Rho mede a sensibilidade de uma opção a uma mudança nas taxas de juros.
Volatilidade implícita.
Conforme mencionado anteriormente, a vega mede a variação teórica do preço para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de preços de opções e determina quais os preços atuais do mercado que estimam a volatilidade futura de um ativo subjacente. No entanto, a volatilidade implícita pode desviar-se da volatilidade futura realizada.
Vega Exemplo.
O vega poderia ser usado para determinar se uma opção é barata ou cara. Se a vega de uma opção for maior do que o spread bid-ask, as opções são ditas para oferecer um spread competitivo, e o oposto é verdadeiro. Por exemplo, assumir o estoque hipotético ABC está sendo negociado em US $ 50 por ação em janeiro e uma opção de compra em fevereiro de US $ 52,50 tem um preço de oferta de US $ 1,50 e um preço de $ 1,55. Suponha que o vega da opção seja 0.25 e a volatilidade implícita seja de 30%. Portanto, as opções de chamadas oferecem um mercado competitivo. Se a volatilidade implícita aumentar para 31%, o preço da oferta e o preço da oferta da opção devem aumentar para US $ 1,75 e US $ 1,80, respectivamente. Se a volatilidade implícita diminuiu 5%, então o preço da oferta e o preço da oferta teoricamente cairão para 25 centavos e 30 centavos, respectivamente.
Opções de Vega explicadas.
Opções Vega é um dos chamados gregos de negociação de opções. Os outros são Delta,
Gamma, Rho e Theta. Além de Delta, Vega é provavelmente o mais importante dos gregos.
para um comerciante de opções ter uma compreensão básica de.
A definição técnica da Vega é que é a mudança no preço de uma opção como resultado de uma.
Variação de 1% na volatilidade do ativo de negociação subjacente (estoque, moeda, commodity).
As ações da Companhia ABC estão sendo negociadas em US $ 92 em um determinado momento e uma opção de compra de 1 mês.
está vendendo por US $ 4. Vamos assumir ainda que o Vega desta opção é 0.10 e que o.
A volatilidade subjacente é de 20%.
Se a volatilidade do estoque subjacente agora aumentar de 1% para 21%, se tudo o resto.
permanece o mesmo, o preço da opção deve aumentar de US $ 4 para US $ 4 + 0,10 = US $ 4,10.
Se a volatilidade tivesse diminuído em 1%, no entanto, o preço da opção teria diminuído.
Vega e Opções Dinheiro.
Fig. 8.24 (a) abaixo é um gráfico que mostra o Vega de uma opção típica para diferentes preços de exercício.
A partir deste gráfico, fica claro que.
a) As opções ATM têm a maior Vega e.
b) A Vega afunila-se à medida que a opção se torna OTM ou ITM adicional.
A melhor maneira de explicar isso é que uma opção OTM muito distante, que é praticamente inútil, é muito.
improvável que de repente se torne ITM, não importa quão alta seja a volatilidade do ativo subjacente.
Uma opção de ITM profunda, por outro lado, é muito improvável que de repente se torne inútil, mesmo que.
a volatilidade do subjacente cai fortemente - porque já possui muita intrínseca.
O que torna a Vega tão importante?
Para ambas as opções, os compradores e vendedores de opções Vega é importante porque, junto com a Delta, é.
tem um efeito importante no preço de uma opção.
Considere o seguinte cenário: Voltando ao nosso exemplo acima, o comerciante John comprou 2.
contratos de opções de compra ABC da empresa em US $ 4 por opção, enquanto a volatilidade das ações era.
20%. Ele não estava ciente do fato de que a empresa logo faria um anúncio isso.
poderia afetar seus lucros no próximo ano.
Quando o anúncio é feito, o preço da ação dispara e a volatilidade aumenta.
20% a 40%. Dado o 0.10 Vega em nosso exemplo, o preço de suas opções aumentaria.
de $ 4 a $ 4 + (40-20) x $ 0.10 = $ 4 + $ 2 = $ 6. Ele poderá, portanto, sair da sua posição.
com lucro de 50% com base no custo inicial das opções.
Quanto mais tempo for expirado para uma opção, maior será a opção Vega da opção. A figura 8.24 (b) é um gráfico.
mostrando o tempo / Vega trade-off para uma opção hipotética. A linha azul mostra Vega para um 60-
dia e a linha rosa mostra a Vega para uma opção de 7 dias.
Isso simplesmente reflete o fato de que as opções de longo prazo têm maior valor de tempo (ou valor extrínseco) do que as de curto prazo, ou seja, um aumento na volatilidade é mais provável que resulte na opção.
terminando ITM do que com uma opção de curto prazo.
Sobre o autor.
Marcus Holland - A Marcus Holland vem negociando os mercados financeiros desde 2007 com foco especial em commodities macias. Graduou-se em 2004 pela Universidade de Plymouth com um BA (Hons) em Negócios e Finanças.
Definição de Option Vega.
O Vega de uma opção indica quanto, teoricamente pelo menos, o preço da opção irá mudar à medida que a volatilidade do subjacente mudar.
A Vega é citada para mostrar a variação teórica do preço da opção por cada mudança de 1 ponto percentual na volatilidade. Por exemplo, se o preço teórico for 2,5 e o Vega estiver mostrando 0,25, então, se a volatilidade se mover de 20% para 21%, o preço teórico aumentará para 2,75.
Como o Gamma, o Vega é o mesmo para as opções de chamada e colocação.
Vega Graphs - Quando é o Vega mais alto?
Como todos os outros gregos da opção, a Vega não é linear; ele muda constantemente à medida que todas as outras entradas para o preço das opções mudam. Alguns fatores têm maior impacto no preço das opções do que outros. Abaixo, você encontrará ilustrações dos vários afetos que esses fatores podem ter nos valores Vega das opções.
As opções ATM são mais sensíveis às mudanças na volatilidade e, portanto, têm os valores Vega mais altos. Vega então se afasta para OTM e as greves da opção ITM.
A volatilidade eo tempo são basicamente o mesmo quando se trata de avaliação de opções. Adicionar mais volatilidade a uma opção é o equivalente a adicionar mais tempo; ou seja, aumenta o valor da opção. A razão é que o aumento de qualquer um destes elementos aumenta a probabilidade de a opção estar dentro do dinheiro até a data de validade.
Vs Volatilidade.
Posições Vega Longas e Curtas.
A Vega tem o mesmo valor para chamadas e coloca e seu valor é um número positivo. Isso significa que quando você compra uma opção, seja chamada ou colocada, você tem uma Vega positiva. Isso também é chamado de Vega longo.
Como a Vega é efetuada pela volatilidade, uma longa posição da Vega significa que você quer que a volatilidade aumente. Quando a volatilidade aumenta, aumentará o valor da opção pelo valor Vega por cada movimento de 1% na volatilidade. Como você é longo, a opção, o aumento no valor significa um aumento no lucro.
Por outro lado, as posições curtas da Vega esperam que a volatilidade caia para lucrar com uma queda nos prêmios de opção.
Vega Option Chain.
Enquanto teoricamente a Vega é mais alta para ataques de ATM, na prática isso nem sempre acontece. No gráfico Vega vs Strike acima, todos os outros fatores no preço da opção permanecem constantes, exceto o preço de exercício. Isto é, A entrada de volatilidade utilizada para o modelo de preços é a mesma independentemente de a opção ser ITM, ATM ou OTM.
Na realidade, no entanto, a volatilidade implícita, determinada pelos preços de mercado das opções, não é constante; eles variam em toda a faixa de ataque e formam o que é conhecido como Volatility Skew.
Como a entrada de volatilidade é diferente, isso pode, por vezes, significar que a greve com o Vega mais alto nem sempre é bom no preço de ataque do ATM. Dê uma olhada nesta opção da cadeia de estoque da Amazônia (AMZN).
Eu escolhi o AMZN, pois é um estoque de alto preço, o que significará maiores valores de Vega para observar.
Essas opções são apenas 10 dias fora, então o preço a prazo para este vencimento será bastante próximo do preço das ações, que atualmente é de 1.140,17. A este preço de ações, o ataque ATM na tela será 1140. O Vega para esta greve é 0.395. Neste caso, a greve ATM tem realmente a Vega mais alta, uma vez que os ataques de ambos os lados diminuem e diminuem ao se afastar do preço do ATM.
No entanto, observe as volatilidades implícitas mostradas na coluna "MDL IV%"? Os vols mostram a curvatura oposta ao Vega; O preço do ATM é o mais baixo, enquanto os dois lados do ATM atingem os volumes implícitos. As mudanças na volatilidade com esta expiração não são suficientemente grandes para alterar os valores de Vega neste caso, mas se você notar valores de Vega mais altos fora da greve ATM, é provável por que.
Black Scholes Vega.
Confira minha planilha para um exemplo de trabalho da Vega usando Black e Scholes. Caso contrário, aqui estão alguns exemplos de código:
Opção Vega Formula.
Opção Pricing Option Workbook XLS Black e Scholes Binomial Modelo Fórmula Rápida Fórmula Opção Gregos Gregos Visão geral Opção Opção Delta Opção Gamma Opção Theta Opção Vega Opção Rho Charme.
Comentários (38)
James Zhang 28 de setembro de 2017 às 8:56 da tarde.
Diga I & # 039; m shorting $ 1000 de uma vega de um mês, qual seria o meu VaR de 99%? O que é uma maneira razoável de estimar?
E também se eu tiver um curto prazo de $ 1000 em dinheiro, para estimar um VaR de 1 dia 99%, é certo fazer isso?
Assuma volatilidade diária de 1% e assume retorno normal.
Então o VaR = 1% * Z (99%) * 1000 = 1% * 2.33 * 1000 = 23.3?
Existe uma diferença para estimar VaR entre curto e anseio do mesmo delta de dinheiro?
Peter 16 de agosto de 2017 às 12h13.
Robert 14 de agosto de 2017 às 9h21.
Olá, fiquei protegendo a neutralidade (estática) minhas ações subjacentes. Eu fiz este gráfico para ajudar a tomar decisões para equilibrar minhas posições; está correto? Eu entendo ações subjacentes são Delta +, mas não tenho Gamma / Vega. Isso também está correto? Obrigado.
LONGO CHAMADA CURTA CHAMADA.
BREVE PONTO LONGO PONTO.
LONGO SOBRESSILANTE CORTO BAIXO.
LONGO CHAMADA CURTA CHAMADA.
LONGO PUT SHORT PUT.
CHAMADA LONGO DE CURTO LONGO.
BREVE PONTO LONGO PONTO.
Peter 30 de maio de 2018 às 12:56 da manhã.
Oi Josh, apoligies para o atraso - este passou pelas rachaduras.
josh zhang 12 de maio de 2018 às 1:28 am.
Oi tudo, às vezes estrategistas de forex recomendariam comprar vega, ou vega longa, você sabe o que isso significa? Muito obrigado, josh.
Peter 30 de setembro de 2018 às 19:08.
Ah, sim, eu fiquei de volta à frente. Outubro vai perder de um aumento na IV, enquanto dezembro se beneficiará.
Harsono 29 de setembro de 2018 às 9:57 da manhã.
Peter 29 de setembro de 2018 às 5:49 da manhã.
Harsono 27 de setembro de 2018 às 11h47.
disse que IV para o GOOG no dia 20 de setembro foi de 23,82%, o IV ontem foi de 25,24. Então, este IV não pode mudar, mesmo que possamos uma contração longa ou curta.
Peter 26 de setembro de 2018 às 19:38.
harsono 26 de setembro de 2018 às 5:23 da manhã.
É verdade que não?
Peter 26 de setembro de 2018 às 12h28.
Harsono 25 de setembro de 2018 às 1:34 am.
Peter 23 de setembro de 2018 às 20:14.
Harsono 19 de setembro de 2018 às 6:22.
Delta = Positivo 64, Theta positif 223 e Vega positif 831.
Peter 17 de setembro de 2018 às 4:42 da manhã.
Harsono 16 de setembro de 2018 às 10:52 da manhã.
Delta = Positivo 64, Theta positif 223 e Vega positif 831.
Peter 9 de setembro de 2018 às 5:48 da manhã.
harsono 6 de setembro de 2018 às 10:44 da manhã.
Peter 2 de agosto de 2018 às 5:53 da manhã.
Vega 1 de agosto de 2018 às 16h08.
Peter 26 de janeiro de 2018 às 5:58 da tarde.
O comentário simétrico abaixo foi em referência ao fato de que a Vega é o mesmo valor para chamadas e colocações.
entre em 25 de janeiro de 2018 às 7h48.
Por que a vega é simétrica? não teria sentido que o preço da opção fosse mais sensível à volatilidade quando está fora do dinheiro em oposição ao dinheiro?
Peter 9 de julho de 2018 às 7h06.
Você quer dizer simétrico para chamadas e colocações? Então sim, como Vega é o mesmo para chamadas e colocações.
John 8 de julho de 2018 às 7:01 da manhã.
Peter 2 de maio de 2018 às 8:39 pm.
A Vega estima quanto uma opção gera ou perde em valor à medida que a volatilidade do patrimônio subjacente muda.
Shrutika 2 de maio de 2018 às 2:38 da manhã.
Qual é a Vega de uma opção e por que isso é útil? Discuta as etapas que você empreenderia para fazer um portfólio de Vega neutro?
Pierre 11 de março de 2018 às 12:18.
Então, de fato, o valor do estoque é corrigido. Obrigado Peter, acho que entendo.
Peter 9 de março de 2018 às 17:24.
Isso é porque a Vega é a saída gerada a partir de um modelo de preços, que é aplicado a uma opção. A opção é & quot; based & quot; em um subjacente, que pode ser um estoque. O estoque não pode ter qualquer vega porque o estoque é "quot; o subjacente e não tem preço de exercício, data de vencimento, etc.
Pierre 9 de março de 2018 às 5:13 da manhã.
Alguém pode me explicar por que a vega do subjacente é 0? Eu lê-lo no Hull, mas não entendo realmente de onde vem, porque quando eu diferenciei o preço das ações - modificado, e. por um movimento geométrico browniano - em relação ao sigma, a quantidade não parece com 0 para mim!
Desde já, obrigado.
Peter 5 de março de 2018 às 21h59.
Você quer dizer volatilidade de previsão? Nunca encontrei métodos que utilizem a Vega para prever a volatilidade antes. Eu ouvi falar de métodos como o GARCH que tentam isso, mas eu não tenho experiência com essas estratégias para que eu possa comentar diretamente.
Throb 5 de março de 2018 às 17h15.
Pode ser usado para "teorizar" Esperava a presença de manchas IV?
Peter 17 de janeiro de 2018 às 5:25 da manhã.
Oi Pankaj, a Vega é sempre positiva para chamadas e colocações para opções européias e americanas. Isso ocorre porque um aumento na volatilidade sempre aumenta o valor teórico de uma opção - chamada ou colocação.
Pankaj 16 de janeiro de 2018 às 7:59 da tarde.
Peter 30 de dezembro de 2018 às 21h23.
Oi Damola, confira a página de visão geral da opção greeks primeiro e avise-me se você tiver alguma pergunta de acompanhamento.
Damola 27 de dezembro de 2018 às 2:56 da manhã.
Esta página adicionou-me tremendamente à primeira vista. afirmativo.
Por favor, eu preciso saber a relevância desses gregos porque eu apenas estou começando a negociar. ajuda com direção. tnx.
Peter 19 de dezembro de 2018 às 21h31.
Confira a página de informações sobre Opção Gregos, o que explicará por que a opção Gregos são úteis.
madhuri 18 de dezembro de 2018 às 3:59 da manhã.
Eu não poderia entender por que devemos saber sobre theta & amp; vega gregos!
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